利益声明，本人有持仓，可能会带有严重美化心态，注意辨别。
问询函。
下周三晚间，问询函就得回复，已经延期两次。根据之前股吧吧友的说法，公司表示已经提交审核。
问询函的内容并没有什么风险，我觉得比较大的问题在于要公布十大客户，可能会涉及商业秘密，需要和客户沟通。
如果问询函落地，就摘星。
在我的视角是没有任何风险了。
当然，只要没公示，也有可能问询函翻车，直接退市，注意风险。
大股东。
大股东是国资委旗下一个收垃圾的公司。所以收明诚也被称为收垃圾。目前大股东持有超过20%股份，还有超过20%股份在当代破产专用户里。
这个视角讲，股权还是比较集中稳定，大股东的控制力还是高的。
业绩持续性问题。
这次问询函，其实还有一个问到的是业绩持续性，不过那个涉及到摘帽，和摘星其实没什么关系。
（数字按脑子里想的写，可能有点小偏差）
去年扣非的业绩大概3.7亿左右。来源分两部分，文旅大概2.8亿，体育0.9亿。
体育的已经剥离了，所以只有文旅的2.8亿。
但是文旅的2.8亿，并不可靠。
因为其中有2.3亿是海南爱奇艺去年给他确认的收入，具有不可持续性。
所以粗的看过去，可持续性的可能就剩下的0.5亿。
这0.5亿其中又有0.1亿是线下影院13个屏幕带来的。
明面看，不是很乐观。
资产注入
根据年报显示，已经无偿注入南昌武商的一家影院，这家影院2024年1月开业的，16个屏幕，2300多个座位。
根据猫眼统计，大概目前观影人员在南昌排第四。五一节的时候单日业绩五万，平时工作日六七千。
我按年报以前13个屏幕的来估算，我假设这部分带来0.1亿收入。
不过目前的猫眼的数据估算，可能只有八百万这样，但是毕竟淡旺季，再观察。
他近期还有个没有披露的公司，叫五指山酒店营运管理，有演出业务，目前不确定要干什么。
不过看过去，大股东是真心想注入资产。
新业务提供
最近大股东和黄冈市谈了文旅的合作框架协议。大股东又旗下又只有明诚做文旅，这个业务肯定是给文旅的。
在大股东的招标平台看到明诚招标，是一个武昌站和机场的广告牌，大概是七八十万。
那说明明诚应该有接武昌站和机场的文旅项目。按照一般项目的分包情况，分包金额不会高于百分十。
也就是说这个项目应该也可以带来八百万收入。
明诚之前也去过吉林的文旅推介会，不过没谈成。
品牌资源。
公司目前商誉一千多万。我觉得不高，因为这个公司确实拍过央视收视率冠军的电视剧，他们还是有一定的行业价值。
这也是重组之后，破产的老股东给明诚留下的最大价值。
担保问题。
公司已经基本上排雷，没有上市公司审议的担保全部无效。
总体而言，我认为大股东是真的想做好这个公司，并且已经在逐步注入资产。
今年对国资委有上市公司市值的考核，作为新进场，控股比例不低的国资委，重组后很干净的壳子，这种公司不作为表率都没道理。
接下来对明诚的期望其实就2点：
1.收垃圾的持续注入资产。
2.收垃圾的提供更多业务资源给明诚。
至于股本太高，性价比太低，坦白讲，就看收垃圾的怎么注入资产了。目前明面上的，确实没有很大吸引力的性价比。
但是这个股胜在确定性高，风险低。 |
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发表于 2024-6-10 12:23:48