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百傲化学——优缺点讨论

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发表于 2024-3-1 11:41:39 | 显示全部楼层 来自 北京
购买沈阳百傲的凯盛隆是什么来头?
2022年12月公司以净资产价格6300多万,将沈阳百傲82%的股份出售给了凯盛隆。凯盛隆先支付了一半钱,然后就完成了股份变更。(另一半的钱不知道公司是不是已经收到了)
沈阳百傲连年亏损,凯盛隆买个亏损公司做什么?凯盛隆的净资产1.5亿,利润才几百万。
沈阳百傲还占用公司2亿的往来款。本来约定2023年底还8000万,2024年底全还上。结果公司刚出公告说,今年还不了。要延后一年,2024年还8000万,2025年全还。
这啥操作啊,相当于公司借给凯盛隆2个亿,让它收购了净资产6300万的亏损公司?而且先付了一半钱?
沈阳百傲2023年还是亏损的。凯盛隆图个啥?
假如凯盛隆接手沈阳百傲后,先从中挪走3000多万抵消付给公司的钱。剩的一半钱以及沈阳百傲欠公司的钱以后就不还了,大不了再把沈阳百傲的82%股权退还公司,反正欠2亿的是沈阳百傲,又不是凯盛隆。是不是就相当于一分钱没花,白占了几年沈阳百傲?
发表于 2024-3-1 11:46:05 | 显示全部楼层 来自 北京
百傲化学确实在工业杀菌剂的龙头股,ROE的毛利率的高度和稳定性不可置疑,如果只是一般的企业,没有这样的ROE和毛利率,但百傲化学不是。在国内仅有大连星原化学有限公司、西安恒盛诺德化工有限公司、潍坊天赐新材料科技公司是它的竞争对手,而且,百傲化学工业杀菌剂的产能是最大的达到4万吨,百傲化学也是唯一一所上市的工业杀菌剂公司(在国内),主要的客户是国外的一些大的化工企业例如美国陶氏化学、德国朗盛、英国索尔、西班牙全保化工公司,从行业前景和绿色发展要求来看,异噻唑啉酮类工业杀菌剂是符合绿色发展要求的,而且,从招股说明书来看(国内工业水处理杀菌剂市场规模在 2.5 亿美元左右,仅占世界的约 6%,与 我国工业大国的市场需求并不相称,主要原因是工业杀菌剂在我国发展的时间并 不算长,且产品多为中低端产品,附加值不高。国内工业产业的发展对工业杀菌 剂的需求增长较快,需求结构也逐渐向更重视质量和对环境友好转变,预计未来几年的年均增长率将保持在 7%左右,高于全球平均水平)。所以,乐观来看未来应该大有可为,可能受到行业下行因素的影响,导致股价跌跌不休。当然还是需要观察。
发表于 2024-3-1 11:51:20 | 显示全部楼层 来自 北京
持有百傲化学的朋友们,都还在吗?
好久没有发文讨论一下百傲化学,主要感觉没有啥新东西。虽然个人感觉对百傲化学的认识又加深了,但还是比较零碎,今天跟大家分享一下。

1.一季报出来之前的大跌,明显是有人先知道信息了。这很正常,在天朝,总有人先知先觉。

2.一个季度的成绩有意义,但不能太当回事。还是不要当“季度价值投资者”。特别是百傲化学这种周期性比较强的企业,可能某个季度某个大客户订单有点变动,就引起不小的销量减少。但如果中报(中报仅次于年报重要)还是这样,就需要慎重考虑了。

3.看23年一季度,毛利率和净利率依然保持高位,没有明显异常。这两个指标对于百傲化学特别重要。

4.去除20年特殊的一季度盈利(因为响水湾事件余波影响),其他年度一季度盈利占年度总盈利的比例一般低于25%,所以今年百傲化学盈利3亿元还是还有保证的。

5.过去几年,大致测算百傲化学的平均自由现金流约为2亿元。现在产能增加这么多(加之毛利率始终维持在50%以上),我认为百傲化学未来的自由现金流只会更多。

6.用理性保守的算法(太保守也没有意义,失去理性了),我认为百傲化学目前是一个利润保底3亿元,自由现金流保底2亿元,每年分红(参考往年分红比例50%)保底1.5亿元的企业。这个企业40亿元,比较有投资价值。我之前分析的文章测算过,其实殊途同归,如果这个企业30亿元,就非常值得投资了。

7.我没太明白的,也是请教了很多人,也都说不清楚的是,百傲化学为什么常年保持这么高的毛利率。经过这么多年,经过这么多分红,现在很难怀疑财报造假了。毛利率50%以上,净利率30%以上的企业,真的不多。

8.只要保持以上的毛利率,百傲化学就很难说完全是个周期股。高额的利润,完全覆盖产能扩张和设备维护,其他盈余可以用来维持高额分红


发表于 2024-3-8 15:00:37 | 显示全部楼层 来自 北京
不要告诉我你没有赚到,这主力的操盘秘法早已被我看破
发表于 2024-3-8 16:45:38 | 显示全部楼层 来自 北京
主力就是持续在收集筹码,各种逆势而为,够狠。中长线好做,短线难做
发表于 2024-3-13 13:54:44 | 显示全部楼层 来自 北京
怒赚30W,(●'◡'●)
发表于 2024-3-13 13:57:24 | 显示全部楼层 来自 北京
多次逆势而为,在操盘吸筹上,还有对标高分红上,主力都留下了做盘痕迹。
发表于 2024-6-10 22:16:57 | 显示全部楼层 来自 中国
看这趋势本月有可能会创历史新高了
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