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退市同达,商品始终要回归原有价值

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发表于 前天 16:59 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自 北京
*ST同达和其它绝大部分退市公司不同,它之前已经完成净壳腾空,并采用受赠资产的形式注入朗绿科技,而这家公司的应收账款已经被*ST同达的大股东信达资产承诺兜底,看起来财务风险并不算太大。唯一失算的是,它被会计师事务所出示的“无法表示审计意见”触及财务退市指标,不得不告别A股市场。

同达的价值,现有的退市股里面,同达无论是从现金流、净资产、诉讼、还是持续经营能力方面都是最好的。同达之所以被退市完全是被大股东给玩脱了。营业收入是一个区间数,到了年底了才塞进来一个子公司,形成的非同一控制下企业合并的营业收入是只计算取得子公司后的营业收入,也就是就算了一个月的子公司的营业收入,一个月的营业收入要超过1亿就有点勉强了,所以同达在对朗绿的会计处理上面就采取了一点“财技”,让最后一个月收入更多,不过因为涉及到保壳,加上监管的意思就是要清退这种壳公司,所以事务所方面面临的压力也很大,最终选择了不担责的无法表示意见,不和你玩了,你这个收入确认的方法对不对,我不知道,我不发表意见。如果是否定意见需要拿出充分的证据来说明是错的,无保留意见也要拿出充分的证据来说明是对的,我现在采取最保险稳妥不担责的方式,对不对我不知道,我无法获取充分适当的审计证据证明你这个处理是对的还是错的,无法发表意见。这一下就把同达给搞退市了,这一切都还是同达的大股东自己作的。如果早点并表,哪怕是早两个月,并表一个季度的收入,即使是平均看也肯定超过了1亿,保壳压力不小多了,收入确认不用去展示“财技”,正常确认收入就行了,结果现在玩脱了,造成了退市。


但是虽然退市了,同达的价值还在这里,朗绿本来就在IPO辅导准备自己上市,现在到了同达的门下,同达到三板后运行几年再恢复上市也是可能的,只要大股东想,凭大股东的实力,想把朗绿未来三年的业绩搞上去达到重新上市的标准那是一点问题都没有。撇开朗绿不说,光看同达母公司,本来净资产有3.93亿(包含了朗绿的股权1.44亿),撇开对朗绿的股权净资产是3.93-1.44=2.49亿元,货币资金就高达2.48亿,0.35亿的负债全部是流动负债,经营负债,没有有息负债(以上数据来自23年年报),经济不好,现金为王,同达母公司自己就有现金资产一大堆,拿去发展实业,随便收购一个有潜力的公司,在三板当个龙头一点问题都没有,退一步说,手握这么多现金,又没有可以投资的地方,最好的回报股东方式就是回购股票,以老三板的流动性,拿出1000万回购都够同达的股价翻个倍了,如果拿出1亿来回购,股价涨5-10倍也不是不可能,一旦赚钱效应出来,老三板的投机客不会比主板少,很多大户喜欢在老三板混,因为这里相对公平,没有量化,没有机构,没有某所的只能跌不能涨,你就算是涨上天也不会让你停牌核查。







退市成真之后,又是这批提案的中小股东,做出增持承诺,表示“资金已经到位”,同时谋求进入公司董事会。不过,按照相关规定,这些投资者在退市整理期间买入同达公司的股份,需要到券商营业部现场开通相关权限。

从退市第一天的表现来看,同达在三家公司中表现相对抗跌,收盘时价格维持在1.38元,甚至高过A股多家尚未退市的垃圾股。尽管如此,这一价格只有一季报每股净资产2.92元的四成左右。不管最终到三板的价格如何,笔者都支持这些中小股东的增持承诺,希望能落实到位。同时,也希望同达公司在退市之后,能够给这些股东分配合适的董事席位,更好地监督公司的发展,履行好上市公司和大股东的历史承诺。

过往在大股东手下重组数次均未成功的同达,此次能否藉助退市完成一个不一样的凤凰涅槃,或者以公允价值变现公司资产实现清算,都是A股退市史上一次不可忽略的大事。




今天一开盘就看出来昨天进的都是大资金 散户基本不能买退市整理期的股票
三板的央企航通3 上普a5都是20亿市值 两个公司都比同达垃圾的多

同样的央企同达才2亿不到 这是个天大的发财的机会 到了三板同达有可能翻5倍



目前退整期间同达的状态是斩监候,车上的还想择机逃命,想上车的则是三心两意,走势自然不会好,但目前的状态已是不错的了。到了三板,没有刀架在脖子上了,不存在逃命问题了,养伤康复就是了。静养时却发现同达(经过赠予)已经是基本面很好的绩优成长股了,在三板竟是鹤立鸡群的顶尖龙头,1元多实在是错杀价。三板市场也是讲优胜劣汰的,比价效应会起作用,一定会给同达平反的。三板有二十来只股流通市值过十亿



进入三板,第一件事股价肯定要恢复到净资产3块左右,如果年报盈利变成同达5才会有一点点溢价









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 楼主| 发表于 前天 17:02 | 显示全部楼层 来自 北京
以后就叫同达5

老三板股票名称后的序号1、3、5分别代表不同的交易频率和交易天数。12

序号1:表示该股票每周只在周五进行交易。
序号3:表示该股票每周有三天的交易时间,即周一、周三、周五。
序号5:表示该股票每周有五天的交易时间,即周一至周五。
这些序号的设置是为了区分不同公司的交易活跃度和市场情况。例如,净资产为负的公司可能每周交易三次,即序号3;而净资产为正的公司则可能每天交易,即序号5。此外,不能按时披露年报的公司,每周只能在周五交易一次,即序号1。这些规则有助于投资者更好地理解股票的交易特性和市场动态。

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 楼主| 发表于 前天 17:23 | 显示全部楼层 来自 北京
一群乌合之众抢跑了:

退市前一天:


ST同达合计持有超过10%股份的股东任英磊、黄晓颖、薛辉、杨铁、季明华、赵学敏、李键、龙佩、郭庆辉、施中豪、张军秀、曹艳蕊、寇晓娟、刘育才、田野、于华、王志盛、李峰、戴欢等拟发起召开临时股东大会,提交1-2亿元股份回购方案、制定公司中长期发展规划、提名2位执行董事等议案,并要求中国信达集团同达工作组与中小投资者对话。

诸位股东经过联合商议,特就三个方面作出进一步声明:

1、减持和增持承诺:基于对公司价值的认可,我们承诺股价低于5元不减持,低于3元将增持,增持股数为不低于200万股,不设上限;

2、推动落实股份回购方案:我们将与大股东信达投资及中国信达积极沟通,推动落实股份回购方案,维护股价稳定,保护中小投资者权益

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 楼主| 发表于 前天 17:36 | 显示全部楼层 来自 北京
l历史全知道:

如下是5月28日*ST同达与现场参会股东交流的主要内容:

  股东疑问一:与审计机构天健会计师事务所(下称“天健所”)是否早就存在重大分歧而未披,审计进度为何与之前公告披露慢了一个月?

  *ST同达总经理陈鹏:为了保证上市公司2023年年报如期披露,我们也是想找一个排序比较靠前的审计机构,能够给公司财报权威性做背书。天健所是全国排名第二大的会计师事务所。我们和天健所最早开始沟通时,希望尽早把财报披露出来。当时公司获得赠予朗绿科技并进行并表。虽然只需要审计朗绿科技并表的一个月工作情况,但这一个月的审计工作量和全年审计一样多甚至更多。首先,审计标准程序是一样的,不分一个月还是全年;其次,公司的会计核算上,经常性做的基础工作都是为全年考虑的;因为公司这种特殊情况的审计需求,要求公司必须把12月所有的东西严格审计规则一项一项单独切出来,最后发现审计工作量甚至是大于全年的。

  因为涉及到上市公司“保壳”的需要,审计难度更大了,审计机构在整个审计过程中对工作质量和程序等要求十分严格,比如审计人员还现场走访了至少70%客户,这个工作量也远超其他公司。在今年2月底时,公司与审计机构沟通审计进展时,我们就感觉整体客户走访、函证回函进度等情况,是难以满足在3月30日时点达到财报披露的要求。整体审计工作难度是大于预期的,进度也是低于预期的。所以公司于2月28日发布公告,将财报披露时间往后调。这个时点,公司与天健所是没有分歧的,也还没有到讨论分歧的时候。

  股东代表:对于这个回答,我不能接受,也是不满意的。公司在跟天健所签订合同时一定有一个时间约定。天健所根据合同约定,实际派审计人员来安排工作,如果工作量大的话,天健所也应增加审计人员。实际情况是整个审计工作延期了一个多月。你这个解释,不能信服人。我们认为,3月底前,公司就和天健所产生了分歧。我们已经就此向有关部门反映,也希望公司能够诚实回答股东的疑问。

  股东疑问二:天健所给出无法表示意见涉及的朗绿科技全流程技术服务问题,公司是否“踩着红线强行确认,给审计留下把柄,最后被无法表示而退市”?

  *ST同达董事长张宁:对于最终结果我们也很无奈。对于天健所给出的无法表示审计意见,公司只是表示尊重。“要是接受,我们就同意了”。我们对公司财报是有信心的。

  *ST同达总经理陈鹏:公司董事会认为我们的财报是符合会计准则的。

  朗绿科技的全流程技术服务,主要是设计服务等,甲方委托后,朗绿科技在三个月工作后给甲方出一个完整的设计图。按照惯用的收入确认方式,朗绿科技把设计给甲方,甲方出具验收确认单。之前,朗绿科技由普华永道会计师事务所来审计,原来采用的方式是按照甲方验收确认后再确认收入。

  但因为*ST同达这边涉及公司“保壳”因素,当时公司内部研究后决定用更审慎的收入确认方式,按照会计准则,公司采用产出法确认收入,要求每个月的工作有一定产出,但是如果不能按照业务特定无法合理确认产出的话,可以采用平转的方法。例如之前10月人工费花了10万,那么可以从最后12月总体合同里先确认12万收入给10月,11月也可以这么确认,其他差额、利润等部分可以留在12月。

  早期公司采用的是这种收入确认方式,也是符合企业会计准则的。一开始公司和天健所沟通也没有没问题。一直到4月17日晚上,公司接到天健所的电话,说是在后台审核过程中对收入确认方法存在问题。说实话,当时我们也震惊。

  审计机构出具的是无法表示意见,而不是否定意见。如果否定意见,可以觉得公司和天健所是意见完全是相左的。但无法表示意见,是不一样的;公司认为我们这种计量方式、提供的真根据能够公允反应公司情况,我们已经自认为很审慎了,但审计机构还是认为我们不够审慎、应该提供进一步证据,但实际上是公司能提供的材料已经全部提供了。

  关于“业绩变脸”风险,朗绿科技所处行业的特点就是70%-80%利润大多集中在四季度体现,一季度甚至上半年就是亏。所以公司在接受这个捐赠时,也是考虑到朗绿科技业绩在四季度集中确认。目前*ST同达账面上还有2亿多现金,而朗绿科技是一家独立运营的股份制公司,公司持有其51%股份。除非有特殊情况,朗绿科技需要业务拓展或是需要给予现金支持,*ST同达这边可能借钱给朗绿科技。即便朗绿科技亏损,亏的是自己的资产;*ST同达的现金还是在自己手中。

  背景补充:

  *ST同达2月28日回复上交所问询函公告显示,公司披露接受资产捐赠公告称将于2023年12月15日前披露标的公司朗绿科技2023年1-6月审计报告,公司随即聘请了天职所对标的资产进行审计。1月11日,公司向包括天健所、天职所在内的三家会计师事务所发送了竞争性谈判选聘文件后,决定拟聘任天健所为公司2023年度审计机构,审计费用为208万元。

  根据审计工作安排,天健所将于3月5日前整理工作底稿并完成审计报告初稿,于3月24日前完成项目组内部复核及项目质量复核工作,3月28日前完成关注期后事项工作,至此其该次审计工作完成。

  *ST同达于1月30日发布业绩预盈公告中称,公司将在2024年3月30日披露经审计的2023年度财务报告。1月30日至3月27日,该公司连收上交所问询函。

  3月28日,*ST同达发布2023年年报编制及最新审计进展称,截至本公告披露日,公司2023年度审计工作尚在进行中,公司将在2024年4月30日披露2023年年度报告。原因是,上交所已就业绩预告相关事项下发了三次问询函,要求公司就四季度业绩大幅增长的合理性、应收账款及合同资产可回收风险、公司是否突击确认业绩及是否存在重复确认收入等问题予以回复,并请公司年审会计师发表核查意见,截至本公告日年审会计师对有关问题尚在核实中,暂无法发表核查意见。

  *ST同达3月28日还强调,目前未发现可能导致2023年度财务报告被出具非无保留审计意见的事项和情形,且在重大会计处理、关键审计事项、审计意见类型、审计报告出具时间安排等事项上与天健会计师事务所尚未出现重大分歧。4月15日,*ST同达再次披露2023年年报编制及最新审计进展公告中还是如此表示。

  但三天后(4月18日),*ST同达却在公司股票可能被终止上市的第六次风险提示公告中突然称,公司聘请的年审会计师拟对公司2023年度财务报表发表无法表示意见。消息一出,*ST同达连续走出7个跌停板,并最终于4月30日开始停牌至今。

  股东疑问三:控股股东信达投资曾于2015年7月称“择机增持公司股票,保持上市公司股价稳定”,这一承诺是否会履行?

  *ST同达董事会秘书薛玉宝:当时证券市场发生巨幅波动,为维护市场稳定,公司根据当时相关监管要求,于2015年7月9日披露了《关于控股股东承诺不减持并将择机增持公司股票的公告》。控股股东承诺“在股市异常波动时期,不减持上市公司股份;并择机增持上市公司股份”。

  股东疑问四:中国信达曾于2017年1月称“正在制定所属公司中长期发展规划”。正因为看到这个信息,不少投资者持续加仓。如今七年过去了,信达对*ST同达是否有长期发展规划?公司是否“躺平退市”?有没有制定中小股东保护措施?

  信达投资参会代表:近期不少中小股东通过证监会、财政部、上交所等各种合法合规路径向相关部门反应,公司根据相关制度要求进行逐层反馈,部分诉讼也已经到了中国信达方面。相关请求、中小投资者的一些保护措施确实是在研究中。最终结果,以我们最后确定和公告的为准。各位请放心,不可能没有结果。没有答案是过不去的。

  *ST同达董事长张宁:持股3%以上股东有权提出议案,如果不让股东提,那是违反股东大会规则的。股东提出议案,在股东大会上进行公开投票,对议案进行审核表决,这是符合现代企业管理制度。不能说我可能不赞同这个议案,就不让提交议案到股东大会。

  背景补充:

  信达投资决定协议转让*ST同达控制权,并于2016年11月17 日上报中国信达《关于信达投资协议转让同达创业控制权的请示》。信达投资于2017年1月11日收到中国信达《中国信达关于信达投资协议转让同达创业控制权事项的批复》,决定终止股权转让事项。

  信达投资依据其收到的《中国信达关于信达投资协议转让同达创业控制权事项的批复》,*ST同达股权终止转让的原因为:中国信达现正在制定所属公司中长期发展规划,信达投资转让同达创业控制权理由不够充分、论证不足;*ST同达股价近期变动较大,致使控制权转让具有不确定性;本次同达创业股权转让终止后,目前信达投资没有再筹划控制权转让的计划,并一如既往地支持上市公司未来发展。

  10年6次资本动作均失败,获控股股东赠予资产后仍因被无法表示意见而退市

  界面新闻了解到,*ST同达是1991年成立、于1993年5月登陆上交所主板的老牌上市公司,前身是上海新亚快餐食品股份有限公司。2000年8月,中国信达资产管理股份有限公司接过该上市公司控股权。随后,*ST同达主营贸易和资产管理业务,并开始涉足房地产业。

  自2014年后,该公司营收连续8年低于1亿元,2015年至2022年其营收分别为9989.77万元、7560.01万元、2368.67万元、2039.67万元、262.17万元、1099.95万元、9725.29万元、1868.84万元;同期归母净利润分别是6813.76万元、8061.22万元、1113.87万元、-5630.05万元、1877.81万元、1169.52万元、586.29万元、-1011.71万元。


  近十年来,*ST同达试图扭转业绩下滑颓势,陆续尝试进行6次资本动作均以失败告终。

  2014年5月,公司拟收购北京视博数字电视,为此其随后10月发布拟募资32亿元的定增计划,但最终于2015年11月29日终止该计划。

  2016年11月,公司控股股东信达投资转让控股权;2016年11月8日复牌后其连续收获5个涨停板。但该事宜最终于2017年1月告败。

  2019年8月,公司拟50.5亿元收购辽宁三三工业,构成重组上市;当年10月25日,此次重组告败。

  2022年7月18日,公司拟收购西藏先锋绿能环保科技,构成重组上市;同年11月30日该事宜失败告终。

  在“保壳”压力之下,*ST同达于2023年9月7日拟以5.67亿至5.85亿元现金收购安徽墙煌科技90%股权。去年11月15日,该事宜再次告败。

  2023年11月24日,*ST同达停牌并宣布,以接受资产赠予方式取得标的公司朗绿科技51.0198%股权,并纳入公司财务报表合并范围。

  Wind数据显示,2023年12月31日,*ST同达股东户数较同年10月20日增长459户至8383户。截至2024年3月31日,该公司仍有7456户股东;其中第一大股东信达投资持股比40.68%,第二大股东光大嘉宝持股1.7%,其余位列十大股东的均为自然人股东。


  *ST同达股东发给界面新闻一份*ST同达小股东签字文件显示,近百位股东签字画押,“请信达、同达积极响应中央保护中小股民的政策”。

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 楼主| 发表于 前天 17:52 | 显示全部楼层 来自 北京
唯一风险:
很多人说净资产都差不多3元,现在才1块多,赚大了,除非公司解散你才拿到这钱,否则只能通过交易获利,了解三板规则的都知道,你想卖出去非常难,几乎没有买卖没流动性,就好比大山里的房子,建得再豪华再大,毫无价值,无法通过出租获利,出售也无人问津。

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 楼主| 发表于 2 小时前 | 显示全部楼层 来自 北京
赚了10个点,等到2元卖差不多吧
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