优质赚钱的且有壁垒的拉链公司浔兴股份

其实拉链行业壁垒是看着低，但是实际真正能规模盈利必须到8亿营业额。除去温州拉链产业以纯粹外销低价为主的，其他排名前列的拉链企业，前三位其实始终未变，即使在浔兴自己作死的情况下，也并未影响其营业额的稳定。以晋江福兴拉链5亿多的收入，仍然微利（实际是亏损，含补贴），至于专做配套的拉头类的新三板某家企业也是亏损。

行业的经营壁垒（盈利）：

1、低价微利的产品，必须起量上规模，浔兴子公司的盈利就远不如本部，如果考虑自己独立推广，那实际上这些异地子公司的盈利基本不如存款利息；

2、客户不愿意轻易更换拉链品牌，短在2-3年，长则4-5年，时间成本高 的惊人；

3、龙头YKK在平均售价高出一倍的情况下，销售净利润为10%多点，不会有价格战，前三企业都有足够的市场空间去吃掉小企业，而不是互相杀价；

4、服装客户对小单快反要求高，导致只有足够经营经验和规模的企业可以承接此类大客户，进而锁定了市场空间。


公司最近十年总资产复合增长率4.41%，截至24年6月末，为20.95亿元，全行业30家上市公司中，居第22位。

最近十年营收规模复合增长率约为10.09%，到24年6月末，TTM营业收入为23.36亿元，行业排名第18。

其他可能影响股价表现的因素中，前十大股东持股比例缓慢增加，最新约70.59%；随着股价持续上涨，股东户数不断减少，目前处于十年最低位置，约1.51万户；质押情况较差，最新质押比例为27.14%
总结：

1. 产能利用率持续增加，作为铲子股受益于服装行业慢复苏，营收有望进一步增加；

2. 毛利逐渐平稳，净利、ROE等指标已看到上行趋势，盈利情况转好；

3. 应收账款有所速增加、存货未大规模积累；现金流结余有所好转，处于历史较好水平，有望进一步增长

这业绩增速，相比其他行业那是凤毛麟角的存在，全年保持2。1-2.2亿的业绩，整体估值相对于市场均值来说是低估。另外，潜在大股东转让股权的可能也是后期一个看点