华兰生物 对标跌了太多，该价值回归了

1、安康家族即是华兰生物的绝对控股股东，但其实人家也是华兰的实际经营者。经营者考虑更多的是企业生存、业务风险、员工福利、利税上缴、社会贡献等，股价的涨跌其实根本不是人家关心的事儿。——股价涨10块钱，人家身价100亿，股价跌10块钱，人家身价80亿。有啥区别？人家又不减持！！！只有二级市场中的资金炒家才会从股价涨跌中收益（或获赔），才会叫嚣。

2、近年医药行业是被整体压制的——这是“政治正确”决定的。先说疫情期间，炒作医药你那是想发国难财呀？再说疫情后，包括楼灾在内的种种因素使得国内经济陷入大衰退、大萧条，流动资金都被用于拯救金融危机了，这时候你想把宝贵的存量资金去炒作民基民生息息相关的医药，你想干嘛？看不明白一直在用集采手段来强压医药的暴利吗？

3、很多稀缺医药行业的市场分配和销售销量你以为是企业自己的能力问题？批签发了解一下！

4、最近，血液制品可能会突发一波炒作行情的契机——美国血液制品毒害全球！

安康总曾经在上上上次（呵呵，忘了哪年了）的人大会上郑重提案：国内的血液制品的检疫有3道程序，而进口血制品只有2道程序，进口血液制品比国产血液制品价格低廉，并且占有国内市场很大 一部分份额。这是非常不公平的！！！

事实是，我国一直在使用进口血液制品。

比如说，华兰疫苗业绩归零了，只有血制品会怎么样？对比天坛生物，我只能说现在的下跌也不是理性的。天坛生物的采浆量是很多，采浆站更多，但效率不高，业绩未必就比华兰生物强太多

公司的血液板块，位居血液行业前列，通过一是增加新的采血站，二是新产品研发，处于缓慢增长中。血液板块主要为公司持续造血，既为公司积攒了利润，又为其他业务板块提供了后盾支持。
其次，已经独立上市的疫苗板块占据着流感疫苗的龙头位置。由于流感疫苗具有每年都要接种（不像其他疫苗一生只要接种一次或少数几次），以及一旦开始接种则以后年年接种的特征，让公司的疫苗板块处于快速增长状态，发挥着为华兰冲锋陷阵的作用。
最后，公司持续多年孵化的单抗板块，也随着产品的上市而逐步走向“独立”，一方面是研发投入多年的产品不断面市，另一方面是择机独立上市，成为与疫苗板块一样的上市子公司。单抗产品布局不是很了解，不知道其创新性与竞争力如何。
总体来说，华兰不敢说多优秀但也算是很不错的公司，虽然有点激情不足，但也让人少些顾虑，可以耐心持有、长期厮守。

虽然说现在不会买入华兰生物，主要是源于比较。之前只看到了华兰生物的好，而忽视了估值问题。现在看到了华兰的不足，但也不会因此就否定华兰生物的优点，华兰生物是有护城河的，我讲的是血制品，依靠的是行政审批，不会再有新的企业进入，这就是护城河，但股价不涨反跌，也是比较烦的。

其实跳开来看，不涨也未必是坏事，估值会越来越低，如果足够的低估，我反而可以买入了。就我自己的感觉而言，华兰生物在A股中不算最好的那批，但排进前10%还是没有问题的。重仓叠加价格不涨，也是烦躁的一方面。所以选择多读书来平抑这种情绪，我感觉我已偏离价值投资很远了。

很多事情，只有心静下来了，很多事情就比较容易看明白。有些原则性的东西，自己也会在不经意间忘掉，通过看书，可以再次拾回来。比如说承德露露，其实之所以买入主要是两条原因，净资产收益率多年维持在20%以上，杏仁露的独特味道有自己的利基市场。只要这两点没有变化，还是可以继续持有



在行业第一梯队的天坛生物、上海莱士、华兰生物及派林生物都是年采浆量超过1000吨的，占2023年全年采浆量的60%以上。从浆站来看天坛生物是一骑绝尘的存在，目前已有浆站102个，截至2023年底单个自营浆站79个，2023年度采浆量是全国总采浆量的35%以上。但是从吨浆收入及吨浆利润来看，天坛生物在这几个公司中属于末端水平，博雅生物遥遥领先。天坛生物的吨浆收入维持在210万元左右，接近华兰生物，但是吨浆利润45.7万元高于华兰生物，主要是天坛生物费用率低于华兰生物所致。而博雅生物吨浆收入却能达到300万，吨浆利润116万，稍高于上海莱士的吨浆利润

记录所看所思 发表于 2024-6-13 16:16
虽然说现在不会买入华兰生物，主要是源于比较。之前只看到了华兰生物的好，而忽视了估值问题。现在看到了华 ...

有护城河的公司都不会差，期待华兰生物触底企稳回升

18.29亿股份，却有15.6万股东。再看看天坛生物，19.77亿股份，只有4.82万股东。散户太多是不涨的主要因素。

截至今年5月31日，A股上市公司共计5363家。有外资持股的占3327家。

截至2024年5月31日，A股上市公司被外资持有的股票数量合计为1345.54亿股，与2021年同期相比增长近30%，三年间的年复合增长率约为9%，总体呈稳健增长趋势。

截至今年5月31日，A股共有3411家上市公司涉及外资持股，占同期A股全部上市公司数量的比例达63.46%。2021年5月31日—2023年5月31日，含有外资持股的A股上市公司数量分别为2307家、2643家、3327家。

2021年5月31日—2024年5月31日，外资持有的A股上市公司数量近三年增长超1100家。

从行业分布看，电子、机械设备、医药生物等高技术行业，以及银行、建筑材料等重资产行业更易受外资青睐。

作为外资持有A股的重要路径之一，QFII以专户投资A股，获批参与的外资机构可谓“卧虎藏龙”。而在这其中，背景强大、底蕴深厚的主权财富基金管理人尤为引人注目。

主权财富基金（Sovereign Wealth Fund，简称SWF），是由一些主权国家政府建立、拥有并管理的，用于长期投资的基金。主权财富基金管理人一般以投资公司或国家银行为主体，是不折不扣的“国家队”。

阿布达比投资局（Abu Dhabi Investment Authority，简称ADIA)，科威特政府投资局（Kuwait Investment Authority，简称KIA）。淡马锡控股公司（Temasek Holdings，简称淡马锡），新加坡政府投资公司（Government Investment Corporation，简称GIC）。

其实，只要是国际资本市场上稍微有知名度的投资机构都在A股有持仓投资。例如：加拿大养老基金（British Columbia Investment Management Corp），苏格兰抵押贷款投资信托基金（Scottish Mortgage Investment Trust，...............类似这样的外资机构多如牛毛，不胜枚举。

所以：现在3000点，你认为是顶还是底呢？

我看外资既有的持仓那是拿得牢牢的，新增的持仓，大批兵马都在路上..............

所以，我认为，这次的大底，是不是又叫外资抄到了？

下跌趋势的股无底可言，不要基于购买