读散户乙《从冲浪到潜水》（高度集中买2支股票，赚了几个小目标）
说起散户乙，他有一个主要的投资理论是：中期目标是投资十年，靠分红收回投资。长期目标是投资二十年，一年分红是当初投资额的一半。当然，前提是判断出这个行业长期存在、业务简单清晰、现金流充沛、愿意高比例分红回馈股东的优秀公司，且这个公司可以持续盈利。
如果达到这几个标准就值得买入，正是靠这个理论，在2013年他买入泸州老窖而没有买入茅台，原因是泸州老窖的分红率约为5%远高于茅台。
散户乙成长经历：
出生于60年代初，80年代末大学毕业后辞去公职，1990年去深圳，很快就入股市，当时投入两万块，他说是在大连天津街业余时间摆摊赚的。（那可是80年代呀！）
他投资大概分为五个阶段，第一阶段，1991~2001年，当时主要精力没在股市，稀里糊涂赚了点钱，大概陆续投资20万或者40万，记不清了，但最后账户应该有60多万。
第二个阶段，2001~2005年，2001年卖了套房（基本是深圳最低价）投入股市，当时账户合计大概120多万，到了2005年，亏得剩下40来万，当然依然以工作为主。
第三阶段是2005~2008年，赶上大牛市，2008年清仓转到银行理财大概500万。（太牛了）
第四阶段是2008年~2013年一直空仓，绝大部分资金离开股市长达五年，并潜心学习研究巴菲特。
第五阶段是2013~至今。
2013年，在白酒行业黑天鹅之际，散户乙用股权思维，分批买入泸州老窖，从26元一直买到15.8元，期间卖出两套出租房，并坚持分红再买入，一直持有到2021年3月。
持有期间，老窖经历过两次腰斩，基于对优质股权的信心和波动不是风险的理念，获得了巨大的回报。
2021年，在白酒股抱团疯涨，收益率越来越低时，他在300左右卖出一半泸州老窖，买入净资产价格以下的中国神华持有至今。
这，又是一次华丽转身，相同的是都是基于分红率高的原则买入的，2013年——2023年的10年间，他保守获得了大约30倍的收益，赚了几个小目标。
2023年底到2024年9月，在高端白酒大幅调整之际，他开始买回抛出去的泸州老窖，并买入茅台、五粮液，“如意算盘”是争取富两次。
散户乙的高度集中策略给他带来了巨额回报，所以，分散是平庸助推器。
首先，散户乙智商挺高，80年代的大学生含金量非常高，家境应该也不错，不然就去读中专了，毕竟当时的中专学费全免还包食宿，分配的工作也非常好。
起码在我们这，有不少大领导都是中专出身的。
说明散户乙是具备一定的商业常识的（所谓常识就是平常人没有的知识），不然不可能利用业余时间，靠摆摊赚了2万块，那时候的万元户都非常了不得。
当时，大米约0.17元/斤，猪肉约0.95元/斤，教师以及普通公职人员工资100多元，也就是说，散户乙靠摆摊赚到了公职人员10年的工资。
换言之，以这样的能力，即使不买股票，做生意也能取得不错的成就。
散户乙一看，摆摊可比上班强多了，在解决了基本的温饱，也有一定的资本积累的时候，听说深圳机会多，辞掉公职下海完全没压力呀
91年散户乙接近30岁，带着摆摊赚来的2万块，投入股市，在证券部门口买油印的技术分析的小册子，当时他不知道巴菲特，40岁时对投资还是懵懵懂懂，赚点钱如瞎猫碰上死耗子。
从这段经历可以看出，散户乙起步并不好，与巴菲特一样，起步都是沉迷于图表的技术分析。
这里我之所以没有说技术分析是错的，是因为对世界的敬畏，远的不说，近看，就有不少人依靠量化投资取得了非常好的投资收益率。
如今，不少悟性高的年轻人，早早了解了投资之道，在互联网的加持下，明白了各种投资模式和道理，正确的投资时间越长，复利的威力就越大，我们这代人未来将超乎想象
散户乙起步仅2万块，还是走在一条错误的道理，这里说的是相对于他来说。直到40岁才知道巴菲特，接近50岁才领悟价值投资，最终获得了巨大成功。
而我们初入股市的钱比散户乙大得多，而且是抱着买股票就是买公司的正确理念入市，对巴菲特的投资理念信手拈来。比散户乙可强太多了，没理由对未来悲观嘛
诚然，投资光有正确的理念不够，还需要运气的加持，即使运气不如散户乙，赚不了几个小目标，赚1000万还是大有可为的嘛，也可以过得相当不错。
在散户乙的第一个阶段1991~2001年，由于时代的因素，技术分析，加上散户乙对生意懵懂的理解，依靠三四十万的本金，最后总金额达到了60多万。
这里要注意，散户乙此时还不具备依靠股票实现生活富足，加上他此时主要精力也没在股市，他是靠工作积攒了30多万的本金。
当投资不能让生活无忧的情况下，一定要依靠生活赚取本金，本金越大，复利效果越强。
第二个阶段2001~2005年，2001年卖了一套房投入股市账户合计120多万，说明散户乙起码两套房以上，加上60多万的现金。
这也印证了我前面说的，散户乙就算不买股票，依靠工作依然可以获得成功，2001年的几百万资产，可以说已经是普通人的天花板了。
在这个阶段的股票投资不太顺利，可以说还没摸到价值投资的门槛，从120多万，亏到40来万。
第三个阶段2005~2008年，赶上至今还没超过的大牛市，2008年清仓时转到银行理财大概500多万。
这500多万，我的理解不是40万翻了十几倍赚到的，期间大概率有大量新增资金的增加，因为以散户乙工作的能力，获得大量现金流的问题不大。
在这个阶段我困惑的是，为什么散户乙可以在股票高点义无反顾的清仓，将钱转入银行理财，远离股市5年，潜心学习巴菲特。
或许是在这个阶段，散户乙已经摸到了价值投资的门槛，知道了巴菲特并且认可了巴菲特。
当市场极度高估时，学习巴菲特当发现市场没有东西可买时，解散合伙基金，而散户乙的做法是清仓。
说明散户乙对市场的认知是非常高的，只是还没有形成自己的投资体系，远离5年潜心学习，这份定力无人能及。
在第四阶段，经过5年潜心学习巴菲特，散户乙已经彻底明白了买股票就是买公司，找到有护城河的公司并长期持有，依靠分红收回本金，那其他的就都是赚的。
通过比较，散户乙发现高端白酒有很深的护城河，加上2013年估值极端非常便宜，仅依靠分红10年多一点就能回本，当好公司遇上好价格，重仓买入。
他没有完全学习巴菲特单个股票仓位限制在40%，散户乙此时是重仓单吊一只股票，如今来看，散户乙单吊无疑是对的。
这也说明散户乙不是一般人，单吊一只股票回报大的同时，可能波动也巨大，泸州老窖的两次腰斩都意味着散户乙的财富缩水一半，一般人有这种心态吗？
在第五个阶段，我觉得散户乙的悟性非常高，没有盲目学习巴菲特的死了都不卖，在泸州老窖股价300块，市盈率高达70~80倍的时候卖出一半。
投资就是比较，300股价的对应的是大约1.4%左右的收益率，分红率将在1%以下，远低于无风险收益率。
于是，散户乙又去寻找高分红率的股票，通过学习《投资最重要的事》第二层思维找到了中国神华，获得了翻倍的收益。
这里简单介绍一下第二层思维。
第一层次思维：碳中和下，中国要大力发展新能源，限制煤炭的使用，神华的前景是黯淡的。
第二层次思维：虽然碳中和，但是中国的能源需求还会增长，中国的能源资源是煤炭资源丰富，煤炭作为能源的压舱石基础不变。
只是在能源占比中会减少，神华作为中国资源禀赋最好的央企，而且煤电运输一体，其经营反而会具备持续的稳定性。
另外他的大股东是国家能源，神华已经和大股东在开展新能源的投资基金建设，未来也不能说没有新能源业务。
散户乙的投资故事就像一部精彩的连续剧，充满了逆势布局的智慧与长期坚守的耐心。
他的核心策略可以总结为：在行业低谷时，重仓买入业务简单清晰、现金流充沛、愿意高比例分红回馈股东的优秀公司，并通过长期持有和分红再投资，让复利成为财富增长的强大引擎。
好了，散户乙的故事就先分享到这里
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